Ставка дисконтирования и оценка стоимости бизнеса. Пусть это будет прачечная 🦝
Если вам предлагают купить готовый бизнес (большая прачечная), который в итоге через 5 лет принесёт вам 1 000 000 дол чистой прибыли, то за какую стоимость вы готовы его купить?
За 500 000?
За 700 000?
А чего нет, все равно ж заработаем! 🙆♂️
Но так считать нельзя.
Для начала давайте разберемся, какую минимальную доходность в % мы хотим получить?
Это зависит от типа бизнеса и рисков.
После чего мы должны будем продисконтировать эту прибыль 1 000 000 дол (которая будет через 5 лет) по той самой минимальной ставке доходности, которая и называется ставкой дисконтирования.
Как её определить?
Это непростая тема, можете погулить кучу литературы, но самый лёгкий способ объяснения, пожалуй, такой: вы сами устанавливаете какая должна быть доходность у этого бизнеса. Можно ориентироваться на аналогичные ставки в этой сфере.
Разберем два варианта сценария — безрисковый и рискованный бизнес.
К примеру, если бизнес не очень рискованный, то можете поставить требуемую доходность 15% годовых.
Если очень рискованный, то 40%.
Чем выше риск, тем выше ставка дисконтирования и тем более низкая будет цена покупки бизнеса.
Прикинем эти 2 варианта:
1) бизнес не очень рискованный, куча клиентов, все стабильно. Тогда ставка дисконтирования (или требуемая норма доходности) пусть будет 15% годовых.
Считаем оценку стоимости нашей супер-прачечной, которая через 5 лет принесет 1 000 000 дол:
1 000 000 / (1+15%)^5 = 497 177
Т.е., если купить бизнес сегодня за 497 177 дол, то через 5 лет он принесет 1 000 000 дол, что эквивалентно 15% годовых.
Если вам предлагают купить готовый бизнес (большая прачечная), который в итоге через 5 лет принесёт вам 1 000 000 дол чистой прибыли, то за какую стоимость вы готовы его купить?
За 500 000?
За 700 000?
А чего нет, все равно ж заработаем! 🙆♂️
Но так считать нельзя.
Для начала давайте разберемся, какую минимальную доходность в % мы хотим получить?
Это зависит от типа бизнеса и рисков.
После чего мы должны будем продисконтировать эту прибыль 1 000 000 дол (которая будет через 5 лет) по той самой минимальной ставке доходности, которая и называется ставкой дисконтирования.
Как её определить?
Это непростая тема, можете погулить кучу литературы, но самый лёгкий способ объяснения, пожалуй, такой: вы сами устанавливаете какая должна быть доходность у этого бизнеса. Можно ориентироваться на аналогичные ставки в этой сфере.
Разберем два варианта сценария — безрисковый и рискованный бизнес.
К примеру, если бизнес не очень рискованный, то можете поставить требуемую доходность 15% годовых.
Если очень рискованный, то 40%.
Чем выше риск, тем выше ставка дисконтирования и тем более низкая будет цена покупки бизнеса.
Прикинем эти 2 варианта:
1) бизнес не очень рискованный, куча клиентов, все стабильно. Тогда ставка дисконтирования (или требуемая норма доходности) пусть будет 15% годовых.
Считаем оценку стоимости нашей супер-прачечной, которая через 5 лет принесет 1 000 000 дол:
1 000 000 / (1+15%)^5 = 497 177
Т.е., если купить бизнес сегодня за 497 177 дол, то через 5 лет он принесет 1 000 000 дол, что эквивалентно 15% годовых.
2) бизнес рискованный, на начальной стадии, да и клиентов мало. Тогда ставка дисконтирования (или требуемая норма доходности) пусть будет 40% годовых.
1 000 000 / (1+40%)^5 = 185 934
1 000 000 / (1+40%)^5 = 185 934
Покупаем за 185 934, через 5 лет зарабатываем 1 000 000 дол, что эквивалентно 40% годовых.
Или не зарабатываем! 🤦♂️
Потому что куча рисков и вообще это все лишь ожидания.
Если купим дороже, то заработаем не 40% годовых, а меньше. Значит от проекта надо оказываться.
Если купим дешевле, то заработаем больше 40%, что вполне круто!
Енотик будет доволен 🦝
Больше полезной информации в моем telegram-канале Feo.education