Получи доступ к telegram-каналу с огромным количеством контента по финансам для бизнеса
https://t.me/feo_education
https://t.me/feo_education
Ипотечный кризиз 2007 г.
Инвестор с Wall Street Майкл Бьюрри в 2005 году обнаружил одну особенность на рынке ценных бумаг, которую практически никто кроме него не замечал.
Он проверял рынок недвижимости и ипотечных облигаций и понял, что рынок перегрет, есть некий пузырь, который лопнет в ближайшем будущем. Майкл Бьюрии решил сыграть на понижение и сделал ставку на обвал рынка недвижимости.
И выиграл.
Коротко об ипотечных облигациях. Представьте: банк выдает клиенту ипотеку под залог недвижимости. После этого банк начинает стабильно получать платежи по ипотеке, в которые включается как тело долга, так и проценты.
Так вот. Банк берет кучу таких ипотек, по которым регулярно получает платежи и под гарантию поступления этих платежей — выпускает ипотечную облигацию, т.е. привлекает новые деньги от инвесторов.
Еще раз:
Фактически банк привлек новые деньги (выпустив ипотечную облигацию), которые обеспечены деньгами по ипотеке (их платят собственники жилья), которую он сам и предоставил.
Покупатель ипотечной облигации уверен, что банк вернет ему деньги, потому что возврат обеспечен погашением заемщиками ипотечных кредитов.
Все же платят ипотеку! Поэтому, такие облигации считались наименее рискованными и им присваивали очень высокий рейтинг ААА. Позже напишу об этом дополнительный пост.
Короче, инвестор спокоен, что облигации обеспечены ипотекой, ведь все же платят по ипотеке. Или нет?
Но дальше хуже.
После бума роста рынка недвижимости в США до 2006 рынок оказался перегрет. Цены на недвижимость начали падать.
Люди оказались в ситуации, что иногда проще отдать квартиру банку, чем выплачивать остаток по ипотеке, так как долг превышал рыночную стоимость квартиры.
Всё это лишь самая верхушка айсберга причин кризиса.
Но дальше хуже.
Другой фактор, повлиявший на кризис — изменение процентных ставок по ипотеке. Изменение — читай повышение.
Как следствие — люди перестают платить по ипотеке, банки забирают дома, которые были в залоге. Но даже продав эту недвижимость, банки не могут покрыть убытки, так как стоимость недвижимости меньше долга по ипотеке.
Это плохо, но не смертельно в определенных размерах, так как банки формируют резервы на такие случае.
Но дальше хуже.
Все бы хорошо, если бы не одно но — ипотечные облигации и прочие финансовые инструменты, которые были завязаны на них.
Ипотечные облигации были обеспечены выплатами по ипотеке. Так как платежи по ипотеке перестали поступать в полном объеме, то и банк не мог рассчитываться по ипотечным облигациям.
В итоге — они тоже рухнули.
Но дальше хуже.
По сути, мы все еще на верхушке айсберга. Вокруг недвижимости, ипотеки и ипотечных облигаций — образовывались вторичные, третичные рынки, которые также рухнули, как только рухнуло первое домино.
А лучше представьте себе карточный домик, который стоит кверх ногами — и как только падают нижние две карты, то начинает рушиться второй уровень, за ним третий и так далее, пока вся эта перевернутая пирамида не превратится в карточные руины.
Как следствие — люди теряют работу, дома, банкротятся банки, теряются вклады, бюджеты недополучают налоги. И все это по цепочке тянется из штатов на весь мир.
Не зря ж мы за глобализацию топили.
А вы ощутили на себе финансовый кризис в 2008?
🔥 — да, еще как!
❤️ — сильно коснулось моих близких.
👍 — эффекта ноль 👌
Инвестор с Wall Street Майкл Бьюрри в 2005 году обнаружил одну особенность на рынке ценных бумаг, которую практически никто кроме него не замечал.
Он проверял рынок недвижимости и ипотечных облигаций и понял, что рынок перегрет, есть некий пузырь, который лопнет в ближайшем будущем. Майкл Бьюрии решил сыграть на понижение и сделал ставку на обвал рынка недвижимости.
И выиграл.
Коротко об ипотечных облигациях. Представьте: банк выдает клиенту ипотеку под залог недвижимости. После этого банк начинает стабильно получать платежи по ипотеке, в которые включается как тело долга, так и проценты.
Так вот. Банк берет кучу таких ипотек, по которым регулярно получает платежи и под гарантию поступления этих платежей — выпускает ипотечную облигацию, т.е. привлекает новые деньги от инвесторов.
Еще раз:
- Банк выдает ипотеку клиенту
- Клиент платит банку по ипотеке
- Под гарантию этих платежей банк привлекает новые деньги, продавая ипотечную облигацию инвестору
- Банк получает платежи по ипотеке от клиента и выплачивает долг по облигации инвестору
Фактически банк привлек новые деньги (выпустив ипотечную облигацию), которые обеспечены деньгами по ипотеке (их платят собственники жилья), которую он сам и предоставил.
Покупатель ипотечной облигации уверен, что банк вернет ему деньги, потому что возврат обеспечен погашением заемщиками ипотечных кредитов.
Все же платят ипотеку! Поэтому, такие облигации считались наименее рискованными и им присваивали очень высокий рейтинг ААА. Позже напишу об этом дополнительный пост.
Короче, инвестор спокоен, что облигации обеспечены ипотекой, ведь все же платят по ипотеке. Или нет?
Но дальше хуже.
После бума роста рынка недвижимости в США до 2006 рынок оказался перегрет. Цены на недвижимость начали падать.
Люди оказались в ситуации, что иногда проще отдать квартиру банку, чем выплачивать остаток по ипотеке, так как долг превышал рыночную стоимость квартиры.
Всё это лишь самая верхушка айсберга причин кризиса.
Но дальше хуже.
Другой фактор, повлиявший на кризис — изменение процентных ставок по ипотеке. Изменение — читай повышение.
Как следствие — люди перестают платить по ипотеке, банки забирают дома, которые были в залоге. Но даже продав эту недвижимость, банки не могут покрыть убытки, так как стоимость недвижимости меньше долга по ипотеке.
Это плохо, но не смертельно в определенных размерах, так как банки формируют резервы на такие случае.
Но дальше хуже.
Все бы хорошо, если бы не одно но — ипотечные облигации и прочие финансовые инструменты, которые были завязаны на них.
Ипотечные облигации были обеспечены выплатами по ипотеке. Так как платежи по ипотеке перестали поступать в полном объеме, то и банк не мог рассчитываться по ипотечным облигациям.
В итоге — они тоже рухнули.
Но дальше хуже.
По сути, мы все еще на верхушке айсберга. Вокруг недвижимости, ипотеки и ипотечных облигаций — образовывались вторичные, третичные рынки, которые также рухнули, как только рухнуло первое домино.
А лучше представьте себе карточный домик, который стоит кверх ногами — и как только падают нижние две карты, то начинает рушиться второй уровень, за ним третий и так далее, пока вся эта перевернутая пирамида не превратится в карточные руины.
Как следствие — люди теряют работу, дома, банкротятся банки, теряются вклады, бюджеты недополучают налоги. И все это по цепочке тянется из штатов на весь мир.
Не зря ж мы за глобализацию топили.
А вы ощутили на себе финансовый кризис в 2008?
🔥 — да, еще как!
❤️ — сильно коснулось моих близких.
👍 — эффекта ноль 👌
Смотрите также
— Разработка финансовых моделей https://feofinance.com/
— Онлайн-курс по финансовому моделированию https://course.feofinance.com/
— Телеграм-канал с полезной информацией для бизнеса https://t.me/feo_education/
