Доходность на акционерный капитал

Пример. Компания зарабатывает бабло, смотрите какие ежемесячные обороты:

• Выручка: +10 млн
• Себестоимость: -7,5 млн
• Налоги: -0,5 млн
• Прибыль: +2 млн

Внимание вопрос: выгоден ли акционерам этот бизнес?

Давайте прикинем на пальцах.

Компания зарабатывает чистыми 2 млн ₽ в месяц или 24 млн ₽ в год.
Если акционеры вложили в бизнес 480 млн ₽, то их доходность всего 24/480 = 5% годовых.
Ну такое. Проще уж на депозит.
Работа ради работы.

А если акционеры вложили 48 млн ₽, то доходность 24/48 = 50% годовых!
Поэтому, если уж решили мериться с кем-то процентами доходности, то нельзя брать просто рентабельность.

Рентабельность — это отношение прибыли к выручке. В нашем случае 2 млн / 10 млн = 20%.
Проще говоря — в каждых 100 ₽ выручки содержится 20 ₽ прибыли.
Больше это ни о чем не говорит.

А если мы хотим понять какую доходность зарабатывают акционеры, то считают показатель доходности на вложенный капитал, который учитывает все инвестиции в проект.

По умному он называется IRR — Internal Rate of Return, или внутренняя норма доходности.
В нашем случае это 5% или 50% годовых в зависимости от объёма вложений.

Эти доходности каждый предприниматель или инвестор сравнивает с альтернативными вложениями.

Короче, различайте рентабельность бизнеса и доходность на вложенные средства.
По отчету о прибылях и убытках (PL) может быть все красиво, например, рентабельность 20%.
А доходность на вложенные средства может отличаться в десятки раз.
Ну вы поняли.

Обнял 🎈