Пример. Компания зарабатывает бабло, смотрите какие ежемесячные обороты:
Выручка: +10 млн
Себестоимость: -7,5 млн
Налоги: -0,5 млн
Прибыль: +2 млн
Внимание вопрос: выгоден ли акционерам этот бизнес?
Давайте прикинем на пальцах.
Компания зарабатывает чистыми 2 млн ₽ в месяц или 24 млн ₽ в год. Если акционеры вложили в бизнес 480 млн ₽, то их доходность всего 24/480 = 5% годовых. Ну такое. Проще уж на депозит. Работа ради работы.
А если акционеры вложили 48 млн ₽, то доходность 24/48 = 50% годовых! Поэтому, если уж решили мериться с кем-то процентами доходности, то нельзя брать просто рентабельность.
Рентабельность — это отношение прибыли к выручке. В нашем случае 2 млн / 10 млн = 20%. Проще говоря — в каждых 100 ₽ выручки содержится 20 ₽ прибыли. Больше это ни о чем не говорит.
А если мы хотим понять какую доходность зарабатывают акционеры, то считают показатель доходности на вложенный капитал, который учитывает все инвестиции в проект.
По умному он называется IRR — Internal Rate of Return, или внутренняя норма доходности. В нашем случае это 5% или 50% годовых в зависимости от объёма вложений.
Эти доходности каждый предприниматель или инвестор сравнивает с альтернативными вложениями.
Короче, различайте рентабельность бизнеса и доходность на вложенные средства. По отчету о прибылях и убытках (PL) может быть все красиво, например, рентабельность 20%. А доходность на вложенные средства может отличаться в десятки раз. Ну вы поняли.